CFD aracı kurumlarında bonus istismarı ve gecikme arbitrajı: ticari sorun mu, bildirilmesi gereken şüphe mi?

Her iki örüntü de aracı kurumlara para kaybettirir ve genellikle müşteri sözleşmesi çerçevesinde ele alınır. Bu rehber, MT5 ve MT4 verisinde nasıl göründüklerini, test etmek için gereken kayıtları, sözleşme ihlali ile AML veya piyasa bozucu eylem konusu arasındaki sınırın nereden geçtiğini ve STR'ın ne zaman yine de gerekebileceğini ele alır.

Gözden geçirildi 30 Eylül 2026 · Eğitim amaçlı içeriktir, hukuki tavsiye değildir.

Genellikle ticari olan iki sorun

Bonus istismarı bir promosyonu kötüye kullanır: hoş geldin veya yatırım bonuslarının birden fazla hesapla alınması, bağlantılı hesaplar arasında hedge edilmesi ya da yalnızca bir hacim hedefine ulaşmak için yapılan işlemlerle serbest bırakılması. Gecikme arbitrajı (latency arbitrage) fiyatlamayı kötüye kullanır: aracı kurumun kotasyonları ile başka yerdeki daha hızlı fiyatlar arasındaki gecikme üzerinden işlem yapmak.

Önce bonusun hiç izinli olup olmadığını kontrol edin. Bazı düzenleyiciler bireysel CFD müşterilerine bonusu yasaklar; Birleşik Krallık'ta COBS 22.5.20R, kuruluşların bireysel müşterilere CFD'lerle ilgili parasal veya parasal olmayan teşvik sunmasını yasaklar; tüm bireysel müşterilere açık düşük ücretler ile bilgi ve araştırma araçları bunun dışındadır (COBS 22.5.21G). Bonus programına izin verilmeyen yerde, istismardan önce programın kendisi uyum sorunudur.

Bonus istismarı örüntüleri

Çoklu hesap: farklı isimlerle açılmış birkaç hesap aynı hoş geldin bonusunu alır; cihaz, IP adresi, ödeme aracı veya adres üzerinden bağlantılıdır.
Hedge edilmiş bonus hesapları: iki bağlantılı hesap aynı büyüklükte karşıt pozisyon tutar. Bonuslu hesap zararı karşılar; diğer hesap kârı alıp çeker. Eşleştirme testi danışıklı işlemdeki testin aynısıdır.
Çekim için hacim: bonusu çekmek için gereken lot şartı tamamlanana kadar saniyeler içinde açılıp kapanan, minimum riskli kısa gidiş-dönüş işlemler; ardından çok az işlem ya da hiç işlem yok.
Bonus döngüsü: yatırım, bonus, asgari işlem, çekim; farklı hesaplar veya ödeme araçlarıyla tekrar.
Negatif bakiye: bonus kredisinin oynak bir olay sırasında teminat olarak kullanılması ve özkaynağı aşan zararın silinmesi.

Gecikme arbitrajı örüntüleri

Çok kısa, çoğu zaman saniyelerle ölçülen elde tutma süreleri ve olağan dışı yüksek kazançlı işlem oranı.
Daha hızlı veri akışlarında zaten görünen bir hareketi aracı kurumun kotasyonu yakalamadan hemen önce girişler; haber ve piyasa açılışları çevresinde yoğunlaşır.
Birkaç sembolde otomatik işlem (uzman danışman, EA), dakikada çok sayıda işlem, kotasyonun güncellendiği anlarda kümelenen emirler.
İşlem başına küçük ama çok istikrarlı kâr; uzun süre tutulan zararlı pozisyon az.

Gereken veri

Kayıt	Kaynak	Kullanım
Bonus ve kredi defteri	MT5 veya MT4'teki bakiye ve kredi işlemleri, CRM'deki kampanya kayıtları	Alınan bonus, koşullar, koşulun sağlandığı tarih, bonusun geri alınması
İşlemler ve pozisyonlar	MT5 işlem geçmişi (milisaniye zaman, pozisyon kimliği, giriş veya çıkış) ya da MT4 işlem geçmişi	Gidiş-dönüş işlemler, elde tutma süresi, işlem başına kâr, bonus hedefine karşı hacim
Referans fiyatlar	Likidite sağlayıcılarından veya bağımsız bir kaynaktan, zaman damgasına güvendiğiniz tick verisi	Aynı andaki piyasaya göre gerçekleşme fiyatı; girişten sonraki fiyat hareketi
Girişler	İşlem platformu ve müşteri portalı kayıtları: cihaz, IP, platform, uzman danışman kimliği	Hesapları bağlamak; otomatik işlem
Para yatırma ve çekme	Ödeme kayıtları: araç, gönderen ve alıcı adları	Üçüncü kişi fonları; kârın nereye gittiği

Elde tutma süreleri, gidiş-dönüş işlemler ve bonus testleri için gün sonu dökümleri yeterlidir. Gecikme testleri tick verisi gerektirir.

Beceriyi arbitrajdan ayıran testler

Elde tutma süresi dağılımı: müşterinin kârlı pozisyonlarından saniyeler içinde kapananların oranı; aynı sembollerdeki diğer müşterilerle karşılaştırılarak. Eşiği yuvarlak bir sayıdan değil, kendi defterinizden belirleyin.
Markout: girişten 1, 5 ve 30 saniye sonra fiyatın müşteri lehine hareketi, referans akışta ölçülür. 1. saniyede haklı, 30. saniyede nötr olan müşteri piyasaya değil sizin fiyat akışınıza karşı işlem yapıyordur.
Referansa göre gerçekleşme: gerçekleşme fiyatı ile gerçekleşme anındaki referans fiyat arasındaki fark.
Bağlantılı grup başına bonus ekonomisi: alınan bonus, toplam kâr ve zarar, çekimler ve grup içindeki karşıt çiftlerde yapılan hacmin payı.
Çekim zamanlaması: bonus koşulu sağlanır sağlanmaz ya da bir dizi kısa kazançlı işlemin hemen ardından yapılan talepler.

Ticari mi, piyasa bozucu eylem mi, AML mi?

Bulgu	Genellikle	Yol
Tek müşteri, kendi parası, gecikme arbitrajı	Fiyatlama ve sözleşme konusu	Müşteri sözleşmesi ve gerçekleştirme ayarları. Varsayılan olarak bildirim yok.
Bonus için çoklu hesap, kendi parası	Kuruma karşı dolandırıcılık, sözleşme ihlali	Sözleşmesel yaptırımlar ve dolandırıcılık prosedürleri.
Bağlantılı hesaplar arasında hedge edilmiş çiftler	Sözleşme ihlali, muhtemelen danışıklı işlem	Danışıklı işlem olarak ele alın; rejim ilgili enstrümanı kapsıyorsa STOR'u değerlendirin (DFSA 24 numaralı Piyasa Bülteni).
Eşleşen işlemler veya bonusla karşılanan zararlar yoluyla farklı kişiler arasında değer aktarımı	AML	STR veya SAR değerlendirmesi.
Üçüncü kişi yatırımları ya da müşteri adına olmayan hesaplara çekilen kârlar	AML	STR veya SAR değerlendirmesi.

UK MAR 12 nci madde gibi piyasa manipülasyonu metinleri bir piyasaya verilen yanlış veya yanıltıcı sinyallerle ilgilidir. Aracı kurumun kendi kotasyonlarına karşı yapılan gecikme arbitrajı bir piyasaya sinyal vermez, aracı kurumun fiyatlamasını kullanır. Başka olgular manipülasyona işaret etmedikçe bunu fiyatlama ve sözleşme konusu olarak ele alın ve bu değerlendirmeyi kaydedin.

STR ne zaman yine de gerekebilir

Ticari bir etiket bildirim yükümlülüğünü ortadan kaldırmaz. 2025 tarihli ve 10 sayılı Federal Kanun Hükmünde Kararname'nin 18 inci maddesi uyarınca, BAE'deki bir kuruluş fonların suç geliri olduğundan şüphelenir veya şüphelenmek için makul sebeplere sahip olursa, tutardan bağımsız olarak mali istihbarat birimine gecikmeksizin bildirim yapar. Bir bonus veya arbitraj vakasını STR'a doğru taşıyan sinyaller:

Başka kişiler adına kart, hesap veya cüzdanlardan yapılan yatırımlar.
Eşleşen işlemler veya bonuslu hesapların karşıladığı zararlar yoluyla bir kişiden diğerine değer aktarımı.
Müşteri adına olmayan hesaplara ya da birden fazla hesaptan aynı hedefe yapılan çekimler.
Tek bir kaynaktan fonlanan ve her biri yatırım, bonus ve çekim döngüsü yapan çok sayıda hesap.
Ödünç alınmış veya devşirilmiş görünen belgelerle açılmış hesaplar; para katırı (money mule) ihtimali.

Karar "yalnızca sözleşme konusu" olduğunda nedenini ve kimin karar verdiğini kaydedin. STR değerlendirilirken bir bonus geri alınıyor veya kârlar iptal ediliyorsa müşteri mesajlarını tarafsız tutun: bildirimin değerlendirildiğini açıklamak 29 uncu madde uyarınca suçtur. BAE bildirimi için goAML STR bildirimi rehberine, Türkiye için MASAK ŞİB rehberine bakın. Anlatım için BAE Merkez Bankası rehberinin 3.3 bölümünü izleyin.

Marqib nerede devreye girer

Marqib'in her biri için ayrı bir kuralı var. Gecikme arbitrajı kuralı, pozisyonları işlem dosyasından ilk giren ilk çıkar (FIFO) yöntemiyle yeniden kurar; bir müşterinin çok sayıda çok kısa gidiş-dönüş işlemi varsa (varsayılan olarak 30 günde en az 20, her biri en fazla 10 saniye açık), bunların en az %80'i kârlıysa ve ortalama getirisi aynı enstrümandaki diğer müşterilerin gidiş-dönüş işlemlerinin ortalamasının üzerindeyse çalışır. Açılışların çoğu defterdeki sert bir fiyat hareketinin ardından geliyorsa önem derecesi yüksektir; varsayılan öneri STR verilmemesidir, önem derecesi yüksekse bekleyen çekim bekletilir. Bonus istismarı kuralı, bonus ve kredi işlemlerini içeren isteğe bağlı bir dosyayı okur; gerçek faydalanıcı, ödeme aracı, banka bilgisi, cihaz ya da IP ile bağlantılı, ikisi de bonus almış ve ardından aynı enstrümanda benzer büyüklükte ters pozisyonları birbirine kısa aralıklarla, tekrar tekrar açan hesapları arar. Kazanan tarafın bekleyen çekimini bekletir ve bonus koşullarının incelenip uygulanmasını önerir; para yatırmalar adı hesap sahibiyle uyuşmayan ödeyenlerden geldiyse STR önerir. Eşikler ayar (tuning) sayfalarında kuruluşa göre belirlenir.

Üçüncü kişi fonlaması ve aracı hesap (pass-through) kuralları yukarıdaki diğer AML sinyallerini, danışıklı işlem kuralı ise aynı gerçek faydalanıcıyı paylaşan hesaplar arasındaki eşleşen çiftleri kapsar. Gecikme arbitrajı kuralı referans fiyat akışına karşı tick verisi kullanmaz; ölçütü kuruluşun kendi defteridir.

Kaynaklar

Sorular

Bonus istismarı aklama mıdır?

Genellikle hayır. Aracı kuruma karşı dolandırıcılık veya promosyon koşullarının ihlalidir. Üçüncü kişi parası devreye girdiğinde ya da değer farklı kişiler arasında aktarıldığında AML sorusu hâline gelir.

Gecikme arbitrajı piyasa bozucu eylem midir?

Piyasa manipülasyonu kuralları bir piyasaya verilen yanlış veya yanıltıcı sinyallerle ilgilidir. Aracı kurumun gecikmeli kotasyonlarına karşı yapılan arbitraj aracı kurumun fiyatlamasını kullanır; başka olgular aksini göstermedikçe genellikle fiyatlama ve sözleşme konusu olarak ele alınır.

Hangi elde tutma süresi kısa sayılır?

Hiçbir düzenleyici bir süre belirlemez. Her müşteriyi aynı sembollerde işlem yapan diğer müşterilerin dağılımıyla karşılaştırın ve yalnızca elde tutma süresine değil, referans akıştaki markout değerine bakın.

Bir bonusu iptal ettiğimizde STR vermemiz gerekir mi?

Varsayılan olarak hayır. İnceleme, fonların suç geliri olduğundan şüphelenmek için makul sebep ortaya koyduğunda bildirin; örneğin üçüncü kişi yatırımları veya başka kişilere gönderilen kârlar.

Bireysel CFD müşterilerine bonus verilebilir mi?

Düzenleyiciye bağlıdır. FCA, COBS 22.5.20R ile bireysel CFD müşterilerine parasal ve parasal olmayan teşvikleri yasaklar. Kendi düzenleyicinizin kurallarını kontrol edin.